芯片和设备的地缘政治和经济展望

专家座谈:半导体工程坐下来讨论地缘政治和经济变化，以及它们如何影响芯片行业，Yole Developpement首席执行官Jean-Christophe Eloy;VLSI Research总裁Risto Puhakka;英特尔首席经济学家卡罗琳•埃文斯(Carolyn Evans);Hilltop Economics首席经济学家邓肯·梅尔德鲁姆;以及美国电话电报公司(AT&S)半导体业务主管罗扎利亚·贝卡(Rozalia Beica)。以下是在电子元件和技术会议上进行的讨论的摘要。

SE:我们将如何解决目前的产能短缺?最初，它只应该影响200mm晶圆，但现在它是全面的。

Puhakka首先，物资短缺是真实存在的，你不可能靠花钱来解决这个问题。您需要整个供应链来交付交付组件，其中一些组件供应短缺，而另一些则是可用的。但如果你少了一个部件，你就无法生产汽车。这又回到了设备供应商的问题上。我们看到一些设备市场，如组装和包装，今年增长了40%，这可能是一个保守的数字。设备供应链一直延伸到极限。有了扫描仪，我们需要一年的时间。但我们预计，到今年年底，供应将满足需求。

SE:这对异质设计和材料有什么影响?

Beica材料在那里，即使设备不在那里。我们看到IC基板有了很大的增长，特别是受服务器和高性能计算的驱动，但它也横跨许多不同的市场。由于许多公司都下了订单，设备的交货时间正在增加。整个供应链受到基材高需求的影响，并受到短缺的影响。

Eloy有很多事情是并行的。服务器和高端逻辑设备的高速增长，正转向更大规模的生产，这意味着用于其他产品的晶圆量减少了。有很多事情正在发生，包括包装技术的转变。这些组合意味着，目前的增长水平与价格上涨和企业生产能力有关。12个月的设备延迟确实令人难以置信，它正在影响投资。因为没有可用的装备，你可能无法增加你的装备数量，直到2023年。积极的一面是，人们越来越认识到，从代工厂到减法到器件，半导体对整个经济都很重要。这意味着有大量资金可用于研发，以及使该行业增长的资金。这对一家老牌企业来说真的很好，因为这是针对不同地区和不同政府的长期观点。在此之前，半导体在欧洲和许多国家并不是什么新闻。 The business impact is significant, but the poltical impact is really, really important for this industry over the long term.

SE:考虑到供应的限制，汽车行业是否正在经历1999年和2000年那样的零件和供应的两倍或三倍订购?

Meldrum:作为一名经济学家，我关注行为和长周期，如果我们没有在背景中看到一些行为，尤其是在供应链中断的情况下，我会非常惊讶。我怀疑这是我们在1999年面临的那种风险。这一次，游戏行业变得聪明多了，我们的玩家也少了。但我们都应该认识到这一点。当我们再次开始旅行时，那些为不同家庭成员购买了三台、四台或五台个人电脑的人暂时不会购买，因此未来会有一个下降趋势，但最早可能也不会在一两年内出现，因为世界各地有很多经济体在抗击大流行方面尚未取得真正良好的进展。目前存在足够多的风险，行业的潜在实力应该会保持住，即使我们确实出现了多个订单最终被取消的下行趋势。

Puhakka请看库存数据，到目前为止，我们还没有看到库存有大幅增加。整体库存水平提高了，但业务水平也提高了。库存与账单的比率实际上很低。但当你与供应链中的各个点交谈时，你肯定会对以更高的库存水平运营它感兴趣。所以不是“及时”，而是“以防万一”。每个人都在应对严重的供应链中断，缓解这种情况最简单的方法就是增加库存。从长远来看，公司由首席财务官或运营经理管理，因此这将成为公司内部的战场。

SE:在过去，根据个人电脑和手机的销量来预测芯片市场的走势非常简单。从那时起，市场变得更加分散和全球化，有很多以前从未存在过的热门技术。这对你们的市场前景有什么影响?

Eloy:在真正推动增长的应用程序方面，有一个强劲的趋势。所以除了个人电脑和手机，现在我们必须考虑汽车和自动驾驶汽车，这意味着更多的高端设备，以及服务器和高性能计算。有多个市场在推动增长，但它们也在推动技术变革。汽车行业正从非常低端的设备转向非常高端的设备。for也是一样的先进的包装．你必须考虑所有的组合。有多个市场推动着不同应用的先进封装，由于一些重大转变正在发生，新设备正在被集成扇出和3 d。所有这些都是同时发生的。所以现在你还必须从多个层面理解市场转型。

Beica我们在高端服务器、移动、汽车、工业和医疗领域看到了很多应用，这些不同的市场以及不同细分市场中的应用都有不同的需求。有连接性，高端5G模块，高性能计算，汽车向更先进的节点发展，需要更先进的封装。我在封装和半导体领域已经有一段时间了，但我以前从未见过如此高的增长或如此多的机会。有很多技术正在被开发，你不能说有一个标准的技术。这提供了很多机会，但也有太多公司提出了自己的技术或系统集成来满足不同的需求。

SE:在宏观经济层面，通货膨胀将如何影响各个市场和新技术的采用?

埃文斯当前位置我们还不确定是否会出现通货膨胀，目前关于这个问题有很多争论。有两大阵营。其中一个包括美联储，美国的中央银行，他们会说我们现在看到了一些峰值。如果你看一下最近的通胀数据，你会发现物价确实在上涨，而且涨幅比我们一段时间以来看到的都要大。但美联储也会辩称，可供比较的基数很低。所以在2020年，由于大流行，价格非常疲软。我们看到油价一度下跌。与此同时，世界各地的供应链都难以满足需求。不仅仅是实物商品在被移动。它也是服务。 You hear about restaurants that can’t get enough people to serve customers. And there are a number of different industries that are not able to meet demand. What leads to inflation generally is supply that can’t meet demand, which creates upward pressure on prices. The Fed and others say these are temporary spikes and that we’ll go back to a 2% or so target. There are others who say it’s going to go on for awhile, and that it’s not temporary. Maybe for some reason demand has changed in such a way that there’s a shortfall in supply, and we’re going to have this gap between demand and supply. And so therefore there’s going to be upward pressure on pressure on prices for a longer period of time. That context affects this industry specifically. We have to think about relative prices. So if the prices of everything else go up, and the prices of technology doesn’t go up, it looks relatively cheap. And if the price of technology goes up, you’re sort of on a level playing field with everything else. That’s one piece of it. Another piece of it is that if there’s a big spike in prices in a particular area, and consumer and business dollars go to that area, there may be less available to spend on technology. It’s going to depend on whether it’s a temporary spike, or whether it’s going to go on for a longer period of time, as well as where this inflation is happening.

SE:中美贸易战导致双供应链的影响是什么?

埃文斯一般认为关税是一种税收，它会扭曲行为。那些受到关税影响的企业将会改变他们的行为，也许会根据关税而不是其他因素来优化他们的行为。

Puhakka:首先，中国和台湾、韩国是装备市场的前三大地区之一。但当你看看运往台湾的设备，如果它价值10亿美元，你就知道它会非常高效地变成晶圆。当你把同样价值10亿美元的设备运到中国时，它不会变成同样的晶圆。所以我们问，今年将运往中国的价值100亿美元的前端设备会发生什么，我们真的没有一个很好的答案。我们看到了将其转化为实际产能的很多效率。从后端来看，情况有所不同，因为中国可以非常有效地将投资转化为产能。第二件事是，我们没有看到与半导体制造设备相关的中国供应链，我们没有看到他们正在取得很大进展。实际上，美国、日本和欧洲主导着这条供应链。中国的供应链仍然严重依赖西方的能力。

Meldrum如果你想想大流行前的世界，或者大流行前几年的世界，我们有一个在全球范围内调整为准时制模式的供应链。汽车行业现在发现，这在芯片上行不通。但在全球范围内，我们的材料被运往世界各地。我们的设备被运往世界各地。我们的能力或多或少都位于最佳位置。当我们开始对它征收关税时，我们就扭曲了它。如果我们关注断裂的供应链，并在它们已经不存在的经济体中得到过度的响应，试图重建它们——假设我们在目前存在的经济体中仍然存在它们——我们最终将得到一个成本更高、产能更大的系统，而这可能是我们未来几年所需的。这就是我们面临的风险。这是一个风险，因为它会使整个供应链比原本的成本更高一些。

SE:从技术的角度来看，特定领域的设计对包装和定制有什么影响?我们看到不同行业和地区的差异。

Eloy:正如你所说，越来越多的东西被定义为特定于客户或特定于应用，而不是作为行业的路线图。这和以前有很大的不同。其次，如果我们谈论中国，特别是中国的包装，供应链正在从中国转移到东南亚。越南目前是半导体的避风港，这与几年前不同。就设备而言，中国的供应链并不真正存在。投资是有的，但发展供应链需要10年或20年的时间。但是如果你把现在的中国和10年前相比，你可以想象中国在未来10年将会是什么样子。这将与日本和韩国处于同一水平。尽管如此，未来10年对中国供应链来说仍将像过去10年一样充满挑战。当涉及到包装时，许多公司正在摆脱停滞不前的路线图，以便设计客户需要的东西。 And when the biggest companies like Apple and others change the way they work, supply chains will follow.