预计第四季度缓慢,但是一个更好的2015年。
近一年,Semico IPI指数已经表明的基本需求在2014年下半年将季节性疲软。早在2013年初,我们最初的观点2014市场增长了10%。然而,随着新闻学会拒绝在2013年下半年我们修改后的半导体收入预期下调至7.3%听从警告说,预计了Semico IPI指数。这帐面价值需要看看场景和驱动因素半导体销售在2014年和2015年的其余部分。
除了公司的警告信号对于2014年下半年,我们预测合并低增长率比2013年为平板电脑和智能手机。当看平板电脑和智能手机制造商提供的新功能,看来没有引人注目的新特性来驱动强劲增长。作为正常模式的一部分,我们预期消费者采取观望的态度就在新车型被释放。今年许多消费者推迟购买,等着看苹果和三星将提供。当然,一些消费者需要升级由于丢失,破损或只是因为手机是衰老。宏观经济变量如整体经济的持续疲软和中东的不稳定也助推了降级。这些因素是主要驱动因素,迫使Semico重新评估其10%的增长预期,降低到7.3%。
到目前为止,我们已经初步通过2014年8月全球半导体统计。如果他们是正确的,我们应该看到下面第三和第四季度的季节性增长。在目前的计费率,2014年第三季度同比顺序将仅增长3.8%和6.7%。2013年第三季度同比连续增长了7.8%和8.8%。看看第三季度的前两个月,7月顺序下降了7.7%,8月增长了0.2%。2014年7月是一个特殊的;回到1997年,只有2013年和2009年最好的结果。2014年8月在另一方面,是最糟糕的连续增长的一个月只有2011和2012年,有一个小的顺序变化百分比。
所以让我们来谈谈“出现问题”。如果生长顺序在2014年9月,2013年9月我们将看到一个330亿美元,第三季度环比增长5.5%,仍低于2013年第三季度。但是我们已经听到生态系统中的问题。微芯片警告其业务疲软,特别是在中国。低成本的半导体可能出现回调的风险。同时,英特尔报道PC需求强劲,市场很多厂商的重要性。这些矛盾的报告添加燃料将oem怀疑和减少库存为年终财务改善他们的资产负债表。这样的库存调整将创建一个顺序的第四季度营收下降6.9%,年度生产半导体的收入增长7.6%,仍然非常接近预测Semico预测在一年的大多数时间。
10%的增长有可能吗?以达到在2014年增长10%,10月将不得不经历历史上最小的顺序从9月下降,和11月将会导致最高销售自2007年以来,我们已经看到了。如果12月以平均近5%的速度增长,这将产生10%的增长。虽然这是可能的,我们现在相信它只持有30%的机会发生。近年来,企业一直不愿意继续在第四季度库存和不想过度扩张的资产负债表。与抑制前景等公司芯片和经济疲软的担忧在中国,似乎更有可能增长10%。最有可能出现的情景仍然为2014年7.2%到7.6%的范围内。
下面的图表显示了半导体的月度收入通过与两个虚线场景8月今年剩下的四个月,看看2015年。我们相信,2015年有很强的好处相比,我们最近预测转达了九月IPI报告。消费者推迟购买和强大IPI在2014年初指向一个强大的2015年上半年。即使经济增长的行业经历了轻微的压扁在2015年下半年,今年仍将以10%的增长结束,下面的图表所示。
半导体的月收入
来源:Semico研究
总之,继续被集成到新的半导体设备和较高含量水平几乎在每一个电驱动产品。努力总是连接过渡到总是被控制。传感器和连接导致更多的数据,更多的处理和半导体。这预示着一个强大的2015年。
更多信息的Semico IPI或任何数据提出了帐面价值,请联系里克Vogelei。
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